¿Qué es la Regla de Taylor?
La regla de Taylor es una fórmula matemática utilizada para determinar la tasa de interés nominal que un Banco Central debería establecer, de acuerdo a factores como la inflación y el producto interno bruto. Teóricamente, al incidir en las tasas de interés, y con ello, en la circulación del dinero (Política Monetaria), indirectamente su objetivo es:
- Generar estabilidad de precios conforme a la inflación
- Promover el crecimiento económico basado en la ciclicidad de la productividad
- Favorecer la certidumbre en los mercados en las decisiones de política monetaria
La Fórmula fue propuesta por John Taylor en 1993. La más común es:
𝑖 = r* + π + 0.5(π − π *) + 0.5(y − y*)
𝑖 = Tasa objetivo de corto plazo de los fondos federales
r* = Tasa de interés neutral en el largo plazo
π = Tasa de inflación actual
π* = Tasa de inflación objetivo del Banco Central
y = Tasa del PIB real (logaritmo de producción actual)
y* = Tasa potencial del PIB (logaritmo de producción a pleno empleo)
Las condiciones para un mejor desempeño de esta son:
- Inflación por arriba del objetivo de los bancos centrales
- El crecimiento económico potencial debería ser mayor que la tasa actual de crecimiento
- Asunción de una tasa en equilibrio neutral del 2%, que debería ser alcanzada a partir de la tasa objetivo y el resto de factores
De lo anterior, se pueden deducir sus limitaciones. Al ser una simplificación, está altamente sujeta a la sensibilidad de los datos, por lo que los Bancos Centrales deben utilizar un criterio discresional usualmente. Sin embargo, para el caso de EEUU, la mayor limitante es que al haber sido una hegemonía y tener al Dilema Triffin como una palanca del PIB e inflación, ¿qué podría suceder cuando ciertos preceptos dejen de tener vigencia tras su pérdida de control global?
Irán: El ajedrecista
Tras la guerra emprendida por el trinomio USKrael (célula transnacional financiera-militar compuesta por la CIA+MOSSAD+MI6 y capital sionista) sobre Irán, ha provocado volatilidad en el precio de energéticos, repercutiendo en la economía estadounidense, e indirectamente en la global. Ante ello, la Reserva Federal (FED) determinó aumentar las tasas de interés, con el fin de controlar la inflación.
En respuesta y de forma irónica, funcionarios de Irán postularon una fórmula a partir de la regla de Taylor, que consideraba el factor geopolítico del Estrecho de Hormuz y de Bab al-Mandab. La propuesta fue:
i = r* + π* + 1.5(π−π*) + 0.5(y−y*) + α(SOH−SOH*) + β(BEM−BEM*), α,β > 0
α(SOH−SOH*) = prima de riesgo asociada al Estrecho de Ormuz
β(BEM−BEM*) = prima de riesgo asociada al Estrecho Bab el-Mandeb
Bajo el entendido de no ser una fórmula catégorica, y al igual que la original, una sobresimplificación, su verdadero poder fue el poner de manifiesto la facilidad con que Irán podría incidir en el establecimiento de las tasas de interés. Ese fue el motivo fue el que Irán desestimo la importancia real que las acciones de la FED puedan tener sobre la inflación, si son ellos, junto con Yemen, los que controlan gran parte del tráfico marítimo y energético regional, e indirectamente, el flujo del comercio.
Geopolítica financiera
Este impass ha puesto sobre la mesa algo aún mayor, el papel de la geopolítica en la política monetaria global. Lo que actualmente conoce Occidente como Economía, son preceptos instaurados tras la victoria de EEUU tras la II Guerra Mundial. Como cualquier corriente de pensamiento, fácilmente podrían ser caducas tras una eventual pérdida de hegemonía. Muchos preceptos que parecen verosímiles, lo son porque uno controla las reglas y la narrativa. Lo categorico es: ¿lo seguirán siendo cuando más actores intervienen?
Aparentemente, EEUU está destinado a incurrir en déficits para seguir derramando la moneda de reserva que el mundo necesita. Ello le acarrearía vaivenes económicos, que fácilmente podrían ser suplidos con más moneda dada la necesidad global, y con ello, generar mayor satisfacción al interior de su país. Empero, si su poder militar comienza a caer, también la necesidad de dólares.
Habitualmente el mundo adquiría deuda estadounidense, más que por voluntad, por el deseo de impedir una invasión, un golpe de estado, sabotajes, o demás estratagemos conocidas y documentadas. En la medida en que más actores con suficiente poder geopolítico intervengan, la necesidad aparente de dólares, decaerá. Si decae, el Dilema Triffin deja de serlo. Si deja de serlo, quizá también la regla ya que parte de la productividad está asociado a una divisa y producción, las cuales, dejan de volverse relevantes y deberían estar referenciadas a las nuevas monedas que surjan para competir.
Sin ser limitativo, y si enunciativo, sería más preciso y elegante incluir una fórmula donde se introduzcan variables relativas al poder económico general de otras naciones que recojan el sentimiento geopolítico del momento, más el agregador deseado para cumplir los objetivos internos de inflación.
La Regla de Joel Padilla para tipos de interés de fondos federal considerando un mundo multipolar, quedaría de la siguiente forma:
i = a(p-p*) + b(√ |x-m|) + c(√ |x-n|)
a + b + c = 1
p = inflación actual
p* = inflación objetivo
m= expectativa de crecimiento de la potencia regional 1
n = expectativa de crecimiento de la potencia regional 2
x = expectativa de crecimiento del país
Finalmente, una ponderación sugerida para condiciones económicas promedio podría ser la opción A, una para condiciones de alta expansión económica es la B. y una para épocas de marcada estanflanción es la C:
A) i = 0.2(p-p*) + 0.4(√ |x-m|) + 0.4(√ |x-n|)
B) i = 0.8(p-p*) + 0.1(√ |x-m|) + 0.1(√ |x-n|)
C) i = 0.33(p-p*) + 0.33(√ |x-m|) + 0.33(√ |x-n|)
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J. Joel Padilla
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Copyright: Joel Padilla 2026
Recursos de ayuda:
📌https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/policy-rules-and-how-policymakers-use-them.htm
📌https://www.investopedia.com/terms/t/taylorsrule.asp
📌https://www.aljazeera.com/news/2026/9/17/ghalibafs-maths-missile-at-trump-decoded-is-iran-fixing-us-interest-rates?traffic_source=rss
📌https://x.com/mb_ghalibaf/status/2100239566108279118?s=20
📌 https://www.bbc.com/mundo/articles/c9dw91d5yx5o
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